Listopadowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych bezpośrednio przekłada się na niższe raty kredytów hipotecznych. Osoby posiadające takie zobowiązania odczują wyraźną poprawę swoich finansów już na początku 2026 roku. Wszystko mimo że od lipca, czyli poprzedniej projekcji – stopy procentowe zostały obniżone o 75 punktów bazowych (nowa projekcja nie uwzględniła jeszcze siłą rzeczy listopadowego cięcia). „Spodziewamy się pierwszej obniżki stóp procentowych we wrześniu i to być może od razu o 50 pkt.
Ruchy Rady Polityki Pieniężnej (RPP) jednoznacznie to potwierdzają. Obniżenie stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej w 2025 roku do poziomu 4,25% otworzyło nowe perspektywy dla polskiej gospodarki na wielu płaszczyznach. Rynek wyczekuje września, i tego, jaką decyzję podejmie Rada Polityki Pieniężnej na pierwszym posiedzeniu po wakacjach. Czy i o ile dokładnie spadną stopy procentowe, przedstawiamy bazowy scenariusz jaki oczekuje rynek. Ich zdaniem, inflacja bazowa w lipcu obniżyła się do 3,3 proc.
Prognozy dla stóp procentowych przed wrześniowym posiedzeniem RPP
- BIK Indeks Popytu na kredyty mieszkaniowe to wskaźnik, który mierzy zainteresowanie kredytami mieszkaniowymi w Polsce.
- Zdaniem przedstawicieli BIK, w listopadzie można spodziewać się rekordowej wartości kredytów hipotecznych udzielonych w tym roku.
- Warto też pamiętać, że obniżki stóp procentowych nie tylko zmniejszają raty kredytów hipotecznych, ale także poprawiają ich dostępność.
W komentarzu czytamy także, że również ceny paliw w ostatnich miesiącach pozostają stabilne – w październiku wzrosły jedynie o 1 proc., zaś w skali 12 miesięcy ich spadek wyniósł 1,8 proc. Sądzimy, że będzie to proces rozłożony w czasie, w tempie średnio 25 pkt. Do końca tego roku i kolejne 100 pkt. Intencji RPP co do przyszłej polityki pieniężnej zapewne poznamy podczas jutrzejszej konferencji prasowej prezesa NBP. „W poprzednim miesiącu to ceny żywności stały za niespodzianką niższego odczytu inflacji. (…) W październiku ceny żywności i napojów bezalkoholowych pozostały na poziomie z poprzedniego miesiąca (0 proc. m/m), co jest wynikiem ponownie niższym od sugerowanego przez wzorzec sezonowości.
- W 2025 roku RPP dotąd czterokrotnie obniżała stopy procentowe – łącznie o 1,25 pkt.
- Osoby posiadające takie zobowiązania odczują wyraźną poprawę swoich finansów już na początku 2026 roku.
- Ten poziom stanowi pewną granicę między kredytem drogim a tanim.
- Nastąpiła piąta w tym roku obniżka o 0,25 p.p.
- Z notowań kontraktów terminowych wynika, że w ciągu najbliższych sześciu miesięcy stopa referencyjna może spaść do 3,75 proc.
Kiedy kolejne obniżki stóp procentowych w Polsce? On współdecyduje i studzi oczekiwania
Dodatkowo, tempo ożywienia gospodarczego przynajmniej na razie nie zaskakuje pozytywnie (acz jest solidne, ponad 3 proc. r/r). Prezes Glapiński wiele mówił w ostatnich miesiącach o tym, że wejście w życie systemu ETS2 od 2027 r. Mogłoby podbić inflację w Polsce nawet aż o dwa punkty procentowe, ale i to ryzyko zostało właśnie odsunięte w czasie do 2028 r. Od czasu obu wypowiedzi wydarzyło się coś, co jeszcze bardziej zwiększa szansę na Tokenexus jest niezawodnym wymiennikiem kryptowalut obniżki w listopadzie. Chodzi o odczyt październikowej inflacji, która według GUS wyniosła 2,8 proc.
procentowy CIT dla banków od 2026 roku – Sejm przyjął nowelizację ustawy
Jednak, według ekonomisty, obniżki stóp nie będzie w I połowie roku. Zgodnie z prognozami główna stopa procentowa NBP pozostanie w listopadzie na tym samym poziomie co miesiąc wcześniej, czyli 5,75 proc. W skali roku — podał w środę w komunikacie bank po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.
Zaczęło się w maju, gdy Rada wznowiła cykl obniżek (choć samanazwała go wtedy „dostosowaniem”), tnącoprocentowanie złotego od razu o 50 punktów bazowych (czyli pół punktuprocentowego). Była to wtedy pierwsza obniżka stóp NBP po przeszłopółtorarocznym okresie utrzymywania stopy referencyjnej na niezmienionympoziomie. Dokładnie trzy lata temu — 7 listopada 2022 roku — WIBOR 3M osiągnął najwyższy poziom ostatnich lat. (wg danych opublikowanych na koniec 6 listopada 2025 roku), czyli o 3,3 pkt proc. To przekłada się na niższe oprocentowanie kredytów i depozytów (w przypadku kredytów należy doliczyć marżę banku).
Co dalej ze stopami procentowymi?
Rada Polityki Pieniężnej przy prezesie Narodowego Banku Polskiego zdecydowała w sprawie stóp procentowych. Miliony Polaków odczują efekt tej decyzji w swoich portfelach. Jarosław Sadowski, ekspert rynku finansowego wskazuje, co to oznacza dla spłacających kredyty, ale też dla planujących kupno mieszkania lub budowę domu. Uważają oni, że ze względu na niepewność dotyczącą kształtu polityki fiskalnej w 2026 r. Oraz podwyższony poziom inflacji bazowej RPP wstrzyma się z dalszym łagodzeniem polityki pieniężnej do listopada br.
Rada Polityki Pieniężnej w swoich komunikatach nadal podkreśla rolę ryzyk w górę dla Rodzaje instrumentów handlowych inflacji. Czyli presję ze strony wynagrodzeń, luźną politykę fiskalną oraz oczekiwany wzrost cen energii pod koniec roku, kiedy zakończone zostanie mrożenie cen prądu” – powiedział PAP ekonomista banku ING BSK Adam Antoniak. Ekonomiści Alior Banku zakładają, że RPP może zdecydować się na kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do poziomu 4,25 proc. Na decyzję o kolejnej obniżce stóp procentowych zapewne wpłynęła też nowa projekcja inflacyjna NBP, z którą zapoznali się członkowie Rady. Poprzednia wersja dokumentu, z lipca, zakładała odmrożenie cen energii dla gospodarstw domowych od października i inflację w czwartym kwartale na średnim poziomie 3,6 proc. Ceny zostały jednak ponownie zamrożone, a średni wskaźnik inflacji w czwartym kwartale będzie zapewne o blisko 1 punkt procentowy niższy niż przewidywano w poprzedniej projekcji.
Kiedy RPP obniży stopy procentowe? Nowa prognoza
Takieprognozy przypieczętowały wstępnedane o październikowej inflacji CPI, która obniżyła się z 2,9% do 2,8%. Cowięcej, miesięczny przyrost CPI wyniósł ledwie 0,1%, choć ekonomiści zakładaliwzrost o 0,4% mdm. Niższe stopy procentowe cieszyć mogą kredytobiorców, ale martwią oszczędzających. — Jeszcze pod koniec 2022 roku przeciętna bankowa lokata oprocentowana była na ponad 6,3 proc. Najnowsze dane NBP dostępne są za Spartan Bolt EA Forex Expert Advisor wrzesień 2025 roku. Już wtedy przeciętne oprocentowanie faktycznie zakładanych lokat stopniało do 3,6 proc.
— Apetyt kredytobiorców rośnie równolegle do decyzji, a nawet do samych zapowiedzi RPP, odnośnie do zmiany poziomu stóp procentowych. Aktualne stopy procentowe NBP, po decyzji RPP z 5 listopada 2025 roku, wynoszą 4,25% – to już piąta obniżka w tym roku. Mimo spadku stopy referencyjnej, oprocentowanie depozytów nadal pozostaje relatywnie stabilne, co potwierdza najnowszy ranking lokat bankowych. Jak informuje NBP, średnie oprocentowanie nowych depozytów terminowych w styczniu 2025 roku wyniosło 4,06%.
Pogrubienia i skreślenia w artykule nie są błędem, lecz zamierzonym działaniem z naszej strony. Pogrubione fragmenty to treści, które są nowe względem publikacji z poprzedniego miesiąca. Przekreślone to te, które zostały zastąpione lub całkowicie wykreślone. Zabieg ma celu ułatwienie czytelnikom śledzenie zmian. Zabieg ten stosowany jest bardzo często w przypadku komunikatów banków centralnych.
Solidny wzrost gospodarczy, nawet 3,7 proc. W przyszłym roku, i inflacja blisko celu inflacyjnego NBP, czyli 2,5… Co więcej, szczegółowe dane wskazują też na znaczne obniżenie inflacji bazowej, które coraz mocniej zbliża się do celu banku centralnego. “Chociaż nie widziałem dużego ryzyka w podjęciu decyzji o obniżce stóp w październiku, to znacznie ograniczyło to zakres dalszych obniżek w tym roku” — powiedział Bloombergowi w połowie października. Ostatnie w 2025 roku posiedzenie RPP zaplanowane jest na 2-3grudnia. W przeszłości grudniowe posiedzenia RPP niezmiernie rzadko przynosiłjednak zmiany stóp procentowych.
